
海富通基金认为,资本市场估值也有望迎来分子分母端双重提振,尤其是研发成本较高的科技创新型企业,融资需求更为旺盛。一方面融资成本的下降有利于改善分子端的利润;另一方面分母端利率的实质性下行也有望带来估值的提升。在“房住不炒”的大背景下,叠加科技型企业融资对利率的较大弹性,科创类企业有望显著受益。
02暴风集团的前世今生:实际上暴风集团最早是暴风影音,是当年冯鑫从周胜军手里以1200万收购暴风影音。相信对于暴风影音大家绝对不陌生。当年的成绩可是在这儿的:暴风集团在2015年上市后,也变成了一个“妖股”。40天里,暴风科技拿下36个涨停板,股价从发行价7.14元暴涨至307.56元,市值飙升到369亿元。
责任编辑:张玉洁 SF107中国人民银行决定创设定向中期借贷便利 定向支持金融机构向小微企业和民营企业发放贷款为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度,中国人民银行决定创设定向中期借贷便利(Targeted Medium-term Lending Facility,TMLF),根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况,向其提供长期稳定资金来源。支持实体经济力度大、符合宏观审慎要求的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行,可向中国人民银行提出申请。定向中期借贷便利资金可使用三年,操作利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点,目前为3.15%。
责任编辑:常福强中国基金报记者 天逸国庆前的这个周末,一张图火了,一个词火了,万科秋季会议会场大红底白字的“活下去”十分显眼。据说,万科此次秋季会议上,人们还高喊了“活下去”!曾几何时,万科连续十几年是中国最大的地产商,也是最赚钱、市值最高的地产商,万科都喊“活下去”,从一个侧面说明了地产商大牛市离结束不远了!
1.对比历史纵览估值:偏低位置创业板回到盈利向上通道,重新审视创业板估值是有意义且必要的。过去两年创业板持续走熊的核心因素是业绩下滑,创业板指累计净利润同比增速从16Q1高点的77.1%持续降至17Q4的-39.8%,在盈利趋势向下阶段中,很难讲成长估值多少是合理,尤其是在盈利增速为负的时候估值更是难以准确把握。最新公布的18Q1创业板指累计净利润同比增速33.7%,较去年年报大幅回升,在创业板回到盈利向上通道时,重新审视创业板估值是有意义且必要的。从市场风格看,创业板指自2月9日至今累计上涨16.3%,同期上证50累计下跌4.5%,期间创业板指与上证50累计涨跌幅的最大差值为22.8%,风格分化程度已经超过2016年并且接近2017年。我们在17年12月《价值龙头携手成长龙头——论2018年市场风格-20171219》提出基本面是决定市场风格的核心变量,盈利方面我们在《盈利保持高增长——2017年年报及18年1季报业绩点评-20180430》统计创业板18Q1/17年累计净利润同比为28.7%/-16.4%,创业板指为33.7%/-39.8%,创业板50为65.9%/-56.7%,龙头公司带动成长板块一季报盈利回暖。盈利之外,估值贵不贵是决定成长未来机会和空间的关键因素,接下来我们将从纵向对比创业板历史、横向与价值股和海外科技股比较、创业板制度性溢价三个维度审视创业板估值究竟贵不贵。
但从多家机构的后市策略上看,投资机会仍在。汇利资产表示,对整个A股市场相对乐观。“目前整体市场估值基本接近历史底部区域,只要有赚钱效应,投资者对股票资产的配置需求依然旺盛。因此,在当前时点,综合企业盈利、流动性及风险偏好等方面的考虑,我们对整个A股市场相对乐观。”